맨큐 거시경제학 11장. 총수요 2

1. 총수요 관리정책 시 IS-LM 곡선의 변화

2. AD 곡선의 도출

3. 대공황

1. 총수요 관리정책 시 IS-LM 곡선의 변화

총수요 관리정책에는 재정정책과 통화정책이 있으며 재정정책은 다시 정부지출 혹은 조세를 조정하는 정책으로 나뉜다.

1)△G > 0

IS곡선이 승수효과(1/(1-MPC))만큼 우측으로 이동하나 구축효과로 인해 이자율이 상승하여 최종 국민소득은 그보다는 적게 늘어난다.

구축효과 : 정부지출 증가로 소득이 증가하면 화폐수요가 증가하여 이자율이 증가하고 투자가 감소하여 국민소득이 감소하는 효과

2)△T < 0

위와 같으나 IS곡선이 최초 -MPC/(1-MPC)만큼 우측으로 이동하는 것이 다르다.(조세승수 < 정부지출승수임을 기억할 것)

3)△M > 0

LM 곡선이 하방이동하여 이자율이 하락한 결과 소득이 증가하나 이는 화폐수요를 증가시켜 이자율을 상승시킴.

2. AD 곡선의 도출 

총수요 곡선은 가격이 변화할 때 총수요의 변화를 추적하는 곡선이다. 

최초의 균형에서 P가 증가하면 실질화폐공급이 감소하면서 LM 곡선이 상방이동하여 총수요가 감소한다. 

따라서 AD 곡선은 우하향하며 각 점은 해당 가격에서 재화-화폐시장의 동시균형을 의미한다.

위에서 언급한 총수요 관리정책 시행 시 AD 곡선은 좌우로 이동한다.

IS-LM 곡선은 가격이 고정된 초단기의 국민소득을 나타내며 장기에는 가격이 조정되어 LM 곡선이 이동하면서 잠재적 생산량에 도달한다.

케인즈 경제학은 P가 고정되어 Y, r이 IS-LM 동시 균형을 달성한다고 보았다.

고전학파는 Y가 고정되어 P, r이 재화시장과 화폐시장의 균형을 달성한다고 보았다.

3. 대공황

1929년 미국 주식시장의 주가가 폭락하면서 S&P 500 지수가 1933년까지 90%가량 하락하였다. 이 기간 실업률은 최고 25%에 달하였다.

대공황의 원인으로 IS의 수축을 드는 의견과 LM의 수축을 드는 의견이 대립한다.

특히 후자의 의견은 통화론자들이 주로 주장한 것으로 1929~1933년에 중앙은행이 화폐공급량을 25%가량 감소시킨 것을 비판한다.

그러나, LM이 수축하는 경우 이자율이 상승하는데 이는 실증 분석 결과와 다르다.

이에 대해 통화론자들은 디플레이션으로 인한 부정적인 효과로 IS 곡선이 더 축소될 수 있음을 주장한다.

즉, 디플레이션에 의한 피구효과로 IS 확장 요인이 있으나 그보다는 채무자로부터 채권자에게 부가 이전되면서 채무자의 부채가 계속 늘어나는 악순환이 나타나 소비가 감소하고 저축이 감소하여 투자가 감소하는 효과가 강해 IS가 수축한다는 것이다.